來源：藍(lán)鯨新聞 作者：徐曉春
日播時(shí)尚掏空家底跨界追鋰，資本大佬梁豐的新能源造系故事仍在繼續(xù)。
2017年，深諳投資之道的梁豐把鋰電負(fù)極材料龍頭璞泰來送進(jìn)A股市場(chǎng)，在資本運(yùn)作之下璞泰來市值一路高漲。2023年，梁豐又7.7億元拿下日播時(shí)尚控制權(quán)，資本版圖進(jìn)一步擴(kuò)張。
年內(nèi)，日播時(shí)尚籌劃收購(gòu)梁豐手中新能源資產(chǎn)四川茵地樂材料科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“茵地樂”），這是梁豐完成入主后的首個(gè)資本動(dòng)作。此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅詹r(shí)尚將形成超過6億元的商譽(yù)，對(duì)于去年剛經(jīng)歷大額虧損、凈資產(chǎn)僅6.45億元的日播時(shí)尚來說，耗資14.2億元收購(gòu)茵地樂跨界鋰電也不是件容易的事情。
14億跨界追鋰
7月21日晚，日播時(shí)尚更新收購(gòu)草案，公司籌劃從實(shí)控人梁豐手中購(gòu)買茵地樂71%股權(quán)并募集配套資金。此次交易總額達(dá)到14.2億元，這一金額已經(jīng)超過上市公司凈資產(chǎn)的2倍之多，方案顯示，日播時(shí)尚計(jì)劃通過股份支付對(duì)價(jià)約11.61億元，現(xiàn)金對(duì)價(jià)約2.59億元。
日播時(shí)尚原本主要業(yè)務(wù)為精品服裝的創(chuàng)意設(shè)計(jì)、材料及工藝技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)銷售，專注于中高端時(shí)尚女裝領(lǐng)域，旗下主要擁有品牌“播 broadcast”。2024年，由于關(guān)閉低效門店、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及重啟商辦用房建設(shè)項(xiàng)目帶來的在建工程資產(chǎn)減值等，日播時(shí)尚轉(zhuǎn)虧，全年凈利潤(rùn)虧損達(dá)1.59億元，一口氣虧掉前三年利潤(rùn)總和。
上市公司此次收購(gòu)的茵地樂主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電池粘結(jié)劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下游用戶主要為國(guó)內(nèi)主流鋰離子電池廠商。2020年之后，茵地樂連續(xù)完成多輪融資，投資方包括沨華資本、聯(lián)動(dòng)豐業(yè)、正心谷資本、盈方得等。
值得一提的是，天眼查App顯示，在2024年10月日播時(shí)尚公告收購(gòu)茵地樂前夕，無錫國(guó)資旗下無錫一村雋澄投資合伙企業(yè)（有限合伙）、無錫雋涵投資合伙企業(yè)（有限合伙）突擊入股茵地樂，臨時(shí)入場(chǎng)分一杯羹。
目前，梁豐控制的另一家上市公司璞泰來持有茵地樂26%的股份，為其第一大股東。私募基金廬峰新能源直接持有茵地樂3%的股份，梁豐為該私募持有份額最大的出資人，璞泰來全資子公司作為執(zhí)行事務(wù)合伙人實(shí)際控制廬峰新能源。梁豐合計(jì)間接控制茵地樂29%的股份。此次賣身日播時(shí)尚之后，茵地樂前期資本方基本都將完成退出，后續(xù)茵地樂則由梁豐控制的兩家上市公司共同投資經(jīng)營(yíng)。
此次交易中，日播時(shí)尚對(duì)茵地樂的評(píng)估增值率達(dá)到103.4%，交易完成后日播時(shí)尚將形成6.4億元的商譽(yù)，這一金額幾乎與日播時(shí)尚目前全部?jī)糍Y產(chǎn)相持平。茵地樂與上市公司原本的服裝業(yè)務(wù)并沒有產(chǎn)業(yè)協(xié)同關(guān)系，交易的同時(shí)，茵地樂原股東做出業(yè)績(jī)承諾。
2023年、2024年以及2025年1-5月，茵地樂分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.81億元、2.04億元和1.3億元，期間毛利率分別為52.42%、51.71%及55.72%，茵地樂業(yè)績(jī)有明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。此次收購(gòu)交易中，賣方股東承諾茵地樂在2025年、2026年、2027年凈利潤(rùn)將分別不低于2.16億元、2.25億元和2.33億元，以茵地樂目前的業(yè)績(jī)情況來看，這一業(yè)績(jī)承諾相對(duì)較為穩(wěn)健。
除了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)之外，日播時(shí)尚還將向梁豐及其控制的闊元企業(yè)管理（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海闊元”）募集配套資金合計(jì)約1.56億元。
日播時(shí)尚發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的定價(jià)約為7.18元/股，向梁豐及上海闊元募集配套資金的發(fā)行價(jià)格為7.79元/股。截至截至7月23日收盤，日播股份股價(jià)為18.72元/股，二者均只有上市公司當(dāng)前股價(jià)的4成左右。低價(jià)入股的同時(shí)，梁豐進(jìn)一步鞏固對(duì)日播時(shí)尚的控制權(quán)。
今年2月，日播時(shí)尚出售全資子公司上海日播至勝實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)，該筆轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓收益3503萬元。上半年，“賣子”減輕固定資產(chǎn)投資壓力再加上清理服裝業(yè)庫(kù)存等因素，日播時(shí)尚預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將達(dá)到約為3500萬元至4200萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧。
梁豐資本版圖擴(kuò)張
2023年，梁豐及其控制的上海闊元出資7.7億元取得了日播時(shí)尚合計(jì)29.75%的股權(quán)，梁豐由此成為上市公司實(shí)際控制人。
收購(gòu)茵地樂是梁豐完成入主日播時(shí)尚后的第一筆資本運(yùn)作，但梁豐本身的造系運(yùn)作早已開始。
早年的梁豐曾經(jīng)就職過中信基金、友邦華泰基金等公募、私募基金，取得豐富的投資經(jīng)驗(yàn)之后，梁豐開始了自己的資本版圖的構(gòu)建。2011年前后，梁豐就不斷在新能源市場(chǎng)進(jìn)行投資。2012年梁豐與合伙人共同出資設(shè)立璞泰來，梁豐初始持有70%的股份。
璞泰來主要的業(yè)務(wù)圍繞鋰離子電池關(guān)鍵材料及自動(dòng)化工藝設(shè)備，2017年梁豐助推璞泰來登陸A股。隨后，璞泰來借助資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，逐漸成為鋰電負(fù)極材料龍頭企業(yè)，在深諳資本運(yùn)作之道的梁豐執(zhí)掌之下，璞泰來市值一度突破千億元。梁豐本人也被認(rèn)為是“新能源大佬”。
截至今年3月末，梁豐以及其一致行動(dòng)人勝越創(chuàng)投、闊能創(chuàng)投合計(jì)持有璞泰來44.99%的股份，梁豐擁有絕對(duì)的控制權(quán)。截至7月23日收盤，璞泰來市值超過387億元。
2023年前后梁豐再次頻繁出現(xiàn)在資本視野中，謀求資本版圖的進(jìn)一步擴(kuò)張。
璞泰來旗下有一家控股子公司江蘇中關(guān)村嘉拓新能源設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉拓智能”），嘉拓智能本身是一家新能源設(shè)備制造商和方案解決商，主要產(chǎn)品為以涂布機(jī)為代表的鋰電池關(guān)鍵制造設(shè)備。2022年7月，為了強(qiáng)化在新能源鋰離子電池自動(dòng)化裝備產(chǎn)業(yè)的布局，璞泰來計(jì)劃對(duì)嘉拓智能進(jìn)行分拆上市。
2023年5月，璞泰來為嘉拓智能拉來5.74億元的投資，投資方包括比亞迪、寧德新能源等21家機(jī)構(gòu)上市公司。次月嘉拓智能完成股份制改造，進(jìn)入上市籌備的實(shí)質(zhì)性階段。不過，嘉拓智能上市再未有大踏步的推進(jìn)，直到今年6月，嘉拓智能最終在新三板掛牌并進(jìn)行公開轉(zhuǎn)讓。
在推動(dòng)嘉拓智能分拆的同時(shí)，2023年梁豐曾推進(jìn)旗下新能源電池正極前驅(qū)體材料等業(yè)務(wù)的“借殼上市”。
在收購(gòu)日播時(shí)尚控制權(quán)的同時(shí)，日播時(shí)尚推進(jìn)重大資產(chǎn)重組計(jì)劃。梁豐以上市公司全部資產(chǎn)與其控制的上海錦源晟新能源材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錦源晟”）進(jìn)行置換，置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)的交易差額，由日播時(shí)尚向梁豐、上海闊元等43名錦源晟股東發(fā)行股份購(gòu)買。
彼時(shí)，錦源晟主營(yíng)業(yè)務(wù)包括資源開采、金屬冶煉、正極材料和鋰電回收四大板塊，2022年錦源晟全年?duì)I業(yè)收入約為30.44億元，歸母凈利潤(rùn)約是7575萬元。相比之下，2022年日播時(shí)尚收入規(guī)模只有9.52億元。
不過最終，由于錦源晟位于剛果（金）及印尼的金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)和冶煉加工資產(chǎn)的盡調(diào)、審計(jì)和評(píng)估工作涉及較多的與項(xiàng)目合作方及當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，無法在短期內(nèi)完成整體的盡調(diào)核查工作。2023年，梁豐順利入主日播時(shí)尚，但暫時(shí)終止了資產(chǎn)注入的計(jì)劃。
一年之后，梁豐換了一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)，重新以日播時(shí)尚為核心平臺(tái)展開資本運(yùn)作。2024年10月，日播時(shí)尚首次停牌籌劃收購(gòu)茵地樂。不過這一次，梁豐承諾在取得日播時(shí)尚控制權(quán)滿36個(gè)月之日或本次交易實(shí)施完畢（以孰晚為準(zhǔn)）之前，不會(huì)剝離日播時(shí)尚與服裝業(yè)務(wù)相關(guān)的主要資產(chǎn)。也就是說，收購(gòu)?fù)瓿珊蟮亩虝r(shí)期內(nèi)，上市公司將形成服裝+鋰電池粘結(jié)劑的雙主業(yè)結(jié)構(gòu)。
資本市場(chǎng)的運(yùn)作之下，梁豐的身家自然也水漲船高。據(jù)《2024年·胡潤(rùn)百富榜》，梁豐、邵曉梅夫婦以95億元的財(cái)富值，排名第551位。
